Ações que pagam dividendos são uma boa?

 Uma discussão muito frequente na fintwit e que ações que pagam dividendos são uma ilusão, porque o valor que é descontado do valor da ação.

De fato, no dia seguinte a data-com, a ação abre um 'desconto' relativo ao valor que saiu do caixa. Mas então a empresa perdeu valor? 

Do meu ponto de vista, isso não é exatamente algo ruim e a sensação de estar perdendo dinheiro e algo que só deveria acontecer com quem só olha a ação como um valor na tela do HB. Uma ação é uma parte de empresa. Uma padaria é uma empresa. Se no final do mês a padaria distribuiu parte dos seus lucros pros sócios ela perdeu valor? Claro que não, o comercio continua lá e no mês seguinte, caso nada extraordinário aconteça, ela vai continuar funcionando e tendo receita, certo? É da mesma forma que enxergo o dividendo pago pelas ações.

Podemos argumentar que a empresa poderia utilizar esse dinheiro todo para reinvestir na própria empresa em vez de distribuir ao acionista fazendo com que seu próprio valor se eleve. Mesmo assim ainda vejo 2 problemas:

Se o meu objetivo é montar uma carteira previdenciária, que vai me garantir uma aposentadoria tranquila, o que é melhor? Ter um ativo que me pague constantemente sem que eu precise me desfazer dele ou um ativo que valorize bastante, mas para que eu possa usufruir dessa valorização eu seja obrigado a me desfazer de parte dele de tempos em tempos? Pra mim a primeira opção faz muito mais sentido.

O Segundo ponto é que, por mais competente que seja, uma empresa dificilmente vai conseguir crescer eternamente. Empresas que são lideres do seu segmento não tem muito porque continuar crescendo se a concorrência esta distante. Algumas, aproveitam o momento para diversificar e investir em áreas distintas, mas nem sempre isso significa sucesso na outra área. Um exemplo? Veja a Microsoft que por anos tentou conquistar o mercado de celulares sem muito sucesso. Claro, o contrario pode acontecer.

Outra questão é que nem sempre e possível crescer a todo momento. Basta ver as empresas responsáveis por distribuir energia elétrica das usinas para as cidades. Essas empresas não podem simplesmente decidir construir uma nova rede caso não exista numa ponta uma nova usina para gerar e na outra uma cidade para ser atendida. O que fazer então com os lucros? Deixar em caixa ou distribuir para os acionista?

Bom, essa é apenas minha opinião e não quero dizer que é a certa. Cada um tem sua própria estratégia e entende a melhor forma de cuidar do seu dinheiro.